投资法国波尔多地区的10种葡萄酒，过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率为500%，大大超过同期股市的增值速度。

    　国内葡萄酒的收藏与投资尚仿佛牙牙学语的孩童，仍然处于懵懂期。炒酒投资的土壤还没真正形成，成熟完善的商业链条也并不清晰。但此时，如果加点力，或许正是切入葡萄酒投资的不错时机。

    　还有什么比大热的股市与持续飙升的楼价更惹人心动?

    　国内一小部分的葡萄酒狂热分子已经先行一步——投资收藏葡萄酒。在发酵过程中享受超高回报率带来的欣喜若狂。

    　《环球葡萄酒》2006年资料显示，投资法国波尔多地区的10种葡萄酒，过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率为500%，大大超过同期股市的增值速度。

   　 虽然世界葡萄酒市场的炒酒之风由来已久，但在国内，炒酒花、做收藏更像是一个懵懂年代的初期行为，在低调的小圈子里隐秘进行。

    　期酒背后大有玄机

    　每年4月，来自世界各地的葡萄酒经销商、进口商、餐饮业内人士、各路媒体齐聚波尔多，试饮初酒的橡木桶样本。以这次试饮为基础，代理商及零售商为酒品定价，两年之后这些酒将被装瓶，然后运送到顾客手中。

   　 此时购进尚未成熟装桶的葡萄酒，即是投资期酒，也称为买“酒花”。自1970年开始出现期酒至今，波尔多葡萄酒的价格几乎保持着一路上扬的势头。从期酒价格公布开始进行销售，到成品酒最终上市进行销售，价格基本上要翻一番。

    　理论上，用期货的方式买酒可能最划算。预售让人们可以以酒品最初发售的价格购买，这个价钱通常(但并不绝对)是该酒品最便宜的价格。期货合约一旦生效，酒价就开始随着市场的波动与评酒人一言九鼎的评酒报告一路飙升。当然前提是你有足够好的眼光选定值得投资的酒花。

    　表面上每年的期酒买卖都进行得如火如荼，但在业内人士眼里，期酒背后却大有玄机。出售酒花的酒庄绝对不会一次性把全部产品作为期货卖光，售出一部分套取流动资金后，大量的酒将被存仓，等待真正的合适的价格才会脱手。

    　炒酒渠道若隐若现

    　兴许正是看准了葡萄酒市场未可知的巨大潜力，高端红酒亦开始越来越多地试水国内市场。

    　今年6月，张裕投资近两亿元兴建的北京张裕爱斐堡国际酒庄正式开业，中国首批期酒在这一天同步推向市场。此举看似拉开了国内炒卖期酒的序幕，“国内炒卖期酒的产业链条尚未真正形成，相对应的行业规范也并没有推出的迹象”，业内有人指出，“此举该是噱头大于实际意义。”但此时，如果加点力，或许正是切入葡萄酒投资的不错时机。

   　 AL，沪上颇有名气的红酒玩家，在城市中心的公寓一手打造了私人的Aroma酒窖。谈起目前国内葡萄酒的炒酒之道颇有几分无奈。在他眼里，在国内收藏投资葡萄酒的渠道尚未发育成熟。

    　AL列出三条炒酒的基本渠道。一是众人相对熟悉的现货买入，当然这也需要渠道的畅通与购买人良好的专业知识与品位；其次便是炒酒花，“在国内不仅没有形成相对完整的产业链，就算是取得酒花的过程也是颇不容易”，“各大酒庄的酒花每年有基本定额，加之并不是所有的酒庄都有资格发售酒花，所以不是任何人都能买到酒花。”

    　第三条路则是委托专门的投资公司，对“老旧酒”进行投资，这样的方式也称为“虚拟酒投资”，实际投资方手上可能只有一纸合约，所购买的酒存放在固定的酒窖中，每年向酒窖支付相当数额的管理费。如果进行买卖也并不一定是真正意义上的实物交割。

    　在AL眼里，目前国内的葡萄酒投资者，最实际稳妥的炒酒之道恐怕还要属现货买入。在上海、浙江一带隐匿着一批懂酒好酒的收藏客，一批好酒到沪，往往不需要大声吆喝，圈子内部就低调消化了。

    　没有良好的土壤，渠道不畅通，买到酒花的可能性少之又少。对于中国的投资者来说恐怕是最大的障碍。据说目前国内只有为数不多的几家葡萄酒进口商拥有期酒的直接销售权，是否能顺利买到酒花既要看你选中的酒种，还要看你与经销商之间的关系够不够“铁”。

    　拿不到酒花，当然就只能转投二级市场，购买现有的品牌红酒或者从拍卖会和收藏家处取得。这类酒转手的比较多，花高价可以买到，但是收益就相对较低了。

   　 目前，海外甚至还出现了葡萄酒基金。即使对葡萄酒一窍不通的人，通过专门的私募基金，去买取第一手的顶级红酒，也可以获利。这大大降低了红酒投资的门槛。随着网络商业化的发展，许多拍卖行还兴起了实时网络拍卖，最大的网络拍卖行就是Ebay。

    　尽管目前国内的炒酒渠道并不畅通，但是正因为这种稀缺性让炒酒比别的投资方式更具潜力，或许也正因为这样，目前在国内炒葡萄酒也算是“广阔天地，大有作为”！

    　炒酒的风险与回味

    　既然是投资，必定与风险并存。炒酒之道更重要的是投资者本身必须具备丰富的专业知识与良好品位。鼎鼎有名的五大酒庄，固然是价格质量的标尺，但也并不意味着波尔多葡萄酒就是绝对的投资热点。AL推荐炒家在买酒花时一定要非常留意各大酒庄自己推出的酒品报告，当然在随后的年份中，像RobertParker这样的权威酒评家的任何一个打分都可能直接影响到该种酒在市场上的价格波动。

    　当然精明的投资者绝对不会只把眼光盯在波尔多，二三线列级酒庄也往往会爆出冷门。一些新世界的酒值得关注，虽然相比投资波尔多葡萄酒具有更大风险性，但是从另一面看，大概会意味着更多的收益与回报空间。

    　炒酒还有一项不成文的规定，要尽量购买大瓶装(1.5升、3升、6升和9升等)和整箱的酒。如果买不到一整箱，稀缺的零散酒也值钱，可以把不同的酒集合成一个“混箱”，也可以增加拍卖的价值。

    　据业内人士分析，葡萄酒的投资还存在变现能力差、投资额度限制、汇率、税金等风险。但是每年仍然有越来越多的人投身其中。

   　 好酒的收藏者认为，手中藏酒除了变现盈利或作为长期投资外，伺候它的方式其实还有很多，有人曾经半开玩笑说，最好的收藏方式就是喝掉它，如此这般一瓶好酒永远都不会变质，它所带来的美妙体验是任何一项投资都无法比拟的。