葡萄酒常常被誉为“液体黄金”，这是由其独特的收藏价值所决定的。长期以来，藏酒家们受益良多，却很少对外宣扬。在美国经济泡沫破灭、股市崩溃而引起的经济衰退中，超级巨富们因股票价值的骤降而身价大减，大众投资亦付诸东流；而藏酒家们独自为窖中的葡萄酒价值依然坚挺、甚至持续上涨而乐在其中。葡萄酒收藏具有增值幅度大、值率稳定的特点。
根据环球葡萄酒的资料，如果投资法国波尔多地区的10种葡萄酒，过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率为500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数成分股的增值速度。与以往传统的葡萄酒投资方式不同，如今葡萄酒的投资方式也发生了“质”的变化。
目前，国际市场上投资葡萄酒方式主要有购买成品
红酒、购买葡萄园、期酒投资、选购基金等四种方式。
购买成品葡萄酒
投资顶级葡萄酒最直接的一种形式就是购买成品酒，绝大多数投资级葡萄酒都是通过二级市场的拍卖而流通的。
通常，
葡萄酒交易大多围绕原产地等旧世界葡萄酒生产国进行。原产地之外的最大交易场所是英国，美国绝大部分的葡萄酒交易集中在芝加哥举行。
2006年，法国巴黎银行香港分行就开始帮助其亚太地区的客户投资法国的葡萄酒。2006年，葡萄酒投资大热，来自亚太地区的大量客户通过法国巴黎银行香港的私人银行购买顶级葡萄酒，并将其存放在法国的顶级酒庄里。
当时，通过香港分行投资葡萄酒的起点为30万欧元以上，约合293万港币。据法国巴黎银行香港分行的工作人员介绍，他们一般会以低于市场价格30%或40%的批发价在市场上买投资级别的酒；同时，客户也可通过投资葡萄酒进行资产转移，将自己的部分资产留在法国的全球顶级酒庄里。
在国外，消费者习惯于去酒庄直接购买葡萄酒，这样能比在拍卖行购买价格更低，还能省去高额的手续费，酒庄卖的葡萄酒分为期酒和现酒。期酒的风险要大一些，因为在装瓶前会有气候等不确定因素。投资现酒是在每年的3月、4月新酒酿成后，酒庄会请来世界知名的品酒家和酒商正式定价，这是投资者买酒的最佳时机。
据统计，投资
红酒的客户中约20%完全不喝葡萄酒，纯粹看中葡萄酒的投资价值，30%偶尔会喝酒，50%是葡萄酒迷。可见，投资顶级葡萄酒并不仅仅是爱酒人士的专利。
购买葡萄园
还有一类投资方式，就是直接购买国外的酒庄。虽然投资成本非常高，但是回报率也较高。据法国巴黎银行香港分行的银行家介绍说，“人们想投资
葡萄酒，最初的动力不一定是去获得多大的收益，很多人是出于对葡萄酒的喜爱、乐趣及一定程度上的梦想。尤其是想要投资酒庄的客户，其主要考虑的因素或许是想要一个和家人朋友聚会的独特环境，还有对葡萄酒发自内心的尊敬与喜爱。”
目前，主要是欧洲的一些投资商选择对一些葡萄酒庄园进行长期投资。未来，来自亚洲的购买者将会介入世界葡萄酒市场。到目前为止，来自亚洲的投资数额依然较为零碎。据悉，已有两家马来西亚企业进驻澳大利亚著名的葡萄酒产区之一——猎人谷；另外，部分台湾企业则在纽西兰进行葡萄酒庄的投资。
吸引投资最多的地区则是法国的波尔多地区，特别是在2003年和2005年出产的葡萄酒受到广泛赞誉之后，波尔多顶级葡萄酒一度供不应求。
但是，法国政府有可能禁止外国人购买所谓的具有历史文化保护价值的房产。一直以来，法国政府都不遗余力地确保酒庄为本国所有。即使国外投资者幸运地买下一所豪宅，这种房产的升值可能也不大。对于收购的
红酒庄园，一个比较合理的办法就是仿效联想集团收购IBM的例子，以集团并购的方式取得知名酒庄的所有权。
无论购买哪的产业，购买之前，有必要听取建议：一方面，防止葡萄酒庄园遭遇霜冻危害。在纽西兰的霍克斯湾，很多人每年不得不租赁直升机来保护极易遭受霜冻的葡萄园。另一方面，波尔多地区要考虑的是排水因素，如果排水沟没有经过很好的维护，可能要花费大量的金钱疏通葡萄园的地下水管道。另外，藤蔓病是对葡萄园的另一大威胁，必须确定葡萄酒凝滞设备和橡木桶的质量。最后，在收获季节之前，要保证酿酒师全力以赴。
在法国，有一种用来批准交易的叫做SAFER的制度，目的就是方便该地区想要购置既定交易的权利。在欧洲各地，无论什么情况，必须经历繁复无比的官方手续才能交易成功。其中，对酒庄的价格评估尤为重要。在法国，根据地产的有名程度和它创造的利益，有两种方法来评估。所以，如果某个葡萄酒庄园出产的葡萄酒只有原产地名称而没有品牌，那么评估其价值的时候就要看一下其名下的土地、建筑、股票和价值。
在法国，酿酒厂增值是很有优势的，DomaineJean—PierreX售出的Chablisdomaine酒标底部有小幅的DomaineJean—PierreX字样，仅靠重新发售并贴上新标签“Domaine加上新业主姓名”就可以迅速增值。
期酒是某年份采收结束后、于葡萄酒装瓶之前完成采购。每年春季，媒体记者、代理商及零售商到波尔多试饮初酒样本。以这次试饮为基础，代理商及零售商为酒品定价，两年之后这些酒将被装瓶，然后运送到顾客手中。国外期酒早已经形成一条完整的产业链，国际市场从期酒销售，到具有极高参考价值的葡萄酒评级，再到拍卖等实现投资收益的渠道，还有为酒商提供财务审计和保障的金融、保险和会计机构等。
藏酒投资界流传着一种说法，如果一次购买两箱“期酒”，待酒成熟后，投资者不仅能自己享用一箱美酒，而且出售另一箱酒的收入能够重新买入两箱葡萄酒。当然，这种说法有些夸张，但足以显现期酒投资的价值。事实上，藏酒投资在国外已经有300多年的历史，其稳定的投资回报率，以及集投资与享乐于一体的特性越来越受到投资者的追捧。
波尔多的酿酒商在收成半年后，在葡萄酒处于陈年期时，会先卖出70%的酒，方便资金流通。当酒酿成后，酿酒商会请来世界知名品酒家及酒商等为该酒正式定价。通常情况下，买家在付款后18个月才能实际拿到酒。
虽然类似波尔多的“期酒”定价并不低，但对比随后的市场价格，往往这是能确保买入顶级葡萄酒的最低价。于2001年发售的四种2000年“期酒”，头两年的年均增幅在25%—36%之间，而到2006年时累积增幅达到了100%—150%。
一般而言，自发售以后，葡萄酒价格会进入约5年的快速上升期，对投资者来说这也是购入葡萄酒的佳期。另外，投资顶级葡萄酒是一个长期的行为，一般说来，在“期酒”发售后的7年—10年，是投资回报最好的时机。期酒的交易类似于股票市场的原始股，一般说来也是回报最高的一种投资方式，当然相对应的，风险也最大，因为没人知道成品酒究竟会怎样。比如1997年份的波尔多红葡萄酒就由于“期酒”的定价过高，致使其随后几年的酒价不升反跌。
期酒投资虽然属于小众领域，但是葡萄酒的收藏升温是全球性的，而缺少专业的买卖途径和专业鉴定机构是国内期酒投资的最大障碍。
购买葡萄酒基金
直接投资各种
红酒基金则是近年来在欧美颇为流行的一种方式。目前，市场上规模较大的葡萄酒基金有英国的顶级葡萄酒基金(Vintage Wine Fund)、佳酿基金(The Fine Wine Fund)和澳大利亚的国际葡萄酒投资基金(International Wine Investment Fund)。
据悉，英国金融服务局(Financial Services Authority)下属的三只葡萄酒基金的整体规模已经达到5000万英镑。这些基金的收费不菲，除了每年2%的管理费外，还要根据基金表现收取收益的15%。但与每年两位数的回报率相比，成本的付出还是相当值得的。
以顶级葡萄酒基金为例，自2003年2月20日发行以来，凈值累积涨幅高达49.51%。
葡萄酒基金主要在美国、英国、法国、澳大利亚的金融市场上交易，在开曼群岛注册的葡萄酒成长基金公司的葡萄酒基金从2003年到现在增长了将近4倍，今年上半年在全球股市大跌的情况下,增长率达到12.12%。
目前，虽然葡萄酒投资依然是一个小众市场，但随着新政策的出台以及新兴市场的迅猛发展，5年后葡萄酒投资将形成一个巨大的市场，并且一些描述葡萄酒价格的指数，如滤酒器指数(Decanter Index)、波尔多指数(Bordeaux Index)等会逐渐成为一些葡萄酒基金跟踪的目标。
自2004年12月英国将
葡萄酒纳入个人养老金投资计划的议案提出后，多家机构就开始酝酿推出不同类型的葡萄酒基金。佳酿基金就是在2006年8月21日新推出的，尽管推出的时间不长，但截止2007年初的累计涨幅也达到了7.9%。
与购买“期酒”类似，葡萄酒基金的投资年期通常在5年—10年，在年期届满前投资者虽然可选择赎回基金及兑换葡萄酒，但因为要缴纳手续费等，若基金升幅不大，则得不偿失。
发表于：2010-10-30 00:12:06
