疯涨的茅台，终于歇了下来，近期超市零售价定格在1800元左右，从年初的1200元涨到1800元告一段落。
去年曾贵州茅台集团给出终端零售指导价，并派出工作组到各地检查经销商落实，严格禁止经销商胡乱涨价。笔者认为，这可谓治标不治本，那么是什么推动了茅台酒的价格一而再再而三地上升呢?《美酒生活》采访了酒圈网创始人宓卓，宓卓说，茅台涨价的原因答案只有一个，是市场这只无形的手。
在国内的高端消费品中，茅台酒是一个特例，它具有了部分投资品的属性，这是其他产品望尘莫及的。
要成为投资品，需要具备以下条件：
A，作为投资品，数量上一定是有限的，受到天然制约。奢侈商品生产者都知道，控制产量以保证产品价格的道理，我们看到Prada等国际品牌从不打折，过剩的商品总部会回收销毁，以免低价产品扰乱形象。坚持严控产量，在当今大干快上的年代，是一件很困难的事情，投资人要增长，股民要报表，坚持一年不扩产可以，坚持数十年，几乎没可能。
2003年，茅台经过几十年的努力，第一次把产能扩展到1万吨每年，又经过5年努力，于2008年达到2万吨每年。要知道，五粮液的产能早已达到100万吨每年。不是茅台不想扩，是扩不了。80年代初为了扩张，曾经在遵义异地选址，用同样的原料，同样的工艺，打算复制一个茅台酒厂，橘生淮南而为枳，生产出来的酒怎么也比不上茅台镇的酒。不得不放弃这个新厂，新厂转而生产习酒，这就是习水大曲的前身。
酱香白酒不陈年无法出厂，茅台酒一定要陈放5年以后才能出厂。造成供应数量上的有限性，给炒家一定的安全感，敢于囤货。其他种类例如浓香型白酒，主要依靠勾兑，而且产品线特别长，产品过多。如果有需求，随时可以供应，几乎接近无限，这样的产品，炒家是敬而远之的。其他奢侈品，如香奈儿、阿玛尼，虽然也限产，但是理论上供应量是无限的，所以不具备投资品的属性。在其他商品市场，如邮票市场，年代越久远，可复制性越差的邮品，升值潜力越大，也是同样道理。
B、良好的口碑。商品市场中极少有像茅台酒这样具有投资价值的商品。因为用途的特殊性，茅台酒是国家官方招待场合的唯一选择，多少年来，茅台酒很少传出负面新闻。身位贵州第一国企，企业从上到下，谁也不敢造次。截止2011年9月30日，贵州茅台SH600519收盘190元，总市值接近1976亿元，2010年总收入116亿元。而五粮液SZ000858当天收盘36元，总市值1368亿元，2010年收入155亿元。年收入比茅台多39亿元，总市值反而低608元，显然，投资者更看好贵州茅台。
C、市场的共识。笔者认为，并不存在一个炒作茅台酒的利益链条或者特殊市场。但是从数年前开始，酒水经销者就形成一个共识，“在任何时候，卖出茅台酒都是错误的。”这个共识一旦达成，茅台想不涨价都难，而且事实上确实如此，5年前53度茅台酒的单价还在300多元。由于形成了惜售心理，加上升值的共识，只要有少部分人囤积，价格就会扶摇直上。所谓囤积，一般是集团客户超量购买，很多大公司担心涨价一次买够自己一年的消费量。
集团用户超量购买，加上少数人囤积例如山西煤产业退出的资金炒作。各项条件具备了，任何一个小事件都可以起触发的作用。囤积是以上述共识为基础的，虽然囤积有一定的危险性，茅台酒毕竟还不是硬通货，变现能力不算很强。但是这个市场上，投资品太少了。尽管假货的存在，据说市面上在售的有几乎50%的茅台酒是假的，而且国内没有一个真茅台的交易市场。二级市场炒家囤积茅台，变现的途径其实并不通畅，有一定的风险。
作为商家，经营茅台酒的心态很复杂，大部分人包括酒圈网并不是为利而来，目标大致相同，但求所在，锁定高端用户吧。因为茅台酒的进销差价很小，不到10%，单价又高，占用大量资金，消费的季节性很强，除了年底两节，平时消费量不大。大商家卖茅台的目的都差不多，扯虎皮做大旗。基本可以排除超市囤积炒作茅台酒的可能性。
我去京城几个大超市查过茅台库存，各家的库存都很杂，几乎各个年份出厂的茅台酒都有，甚至有2002年的。说明来源比较乱，并且存货不多。
天天限价天天涨，那么茅台酒前景到底如何呢。预测未来价格是一个很难的事情，没有可比性，没有对手盘，也缺少详尽的历史数据。茅台酒近期的扩产计划也就是产能达到2万8千吨，达到2万8千吨之后，还要5年，新增的8000吨酒才会上市。到今天为止，2008年扩产的产品仍未面市，这给囤积者充足的时间观望。
唯一可供比较的商品，是高端的法国红酒。例如波尔多1855年列级庄中的一级庄，去年因为量化宽松的原因，平均售价涨幅达60%以上，北京市面上各年份拉菲，均价超过8000元人民币。其他四个一级酒庄，单价也达到5000元以上。波尔多二级庄的平均售价，多在2000元到3000元人民币之间。如果可以这样比的话，未来茅台可以涨到多少才会停步，您认为茅台应该和波尔多一级庄比还是波尔多二级庄比呢？
关注高端白酒涨价的媒体，还不如更多关注低端白酒涨价。今天华普超市的52度红星二锅头售价已达7元，牛栏山要9块多，2009年的时候，只要5-6元，其实涨幅还是很大的。虽然这样，厂家仍然嚷嚷不挣钱，成本上升太快了。低端白酒涨价的幅度，去年一年也有50%以上。其他一线二线白酒厂家跟风涨价，与茅台涨价的性质截然不同，茅台从300涨到1800元一瓶，给跟随的二线品牌拉开了巨大的价格空间，大家跟进一下，凑个热闹，搭个便车。白酒的明天怎么样，谁也说不好。
酒圈视点 文宓卓
