“一串葡萄是美丽，静止与纯洁的，但它只是水果而已；一但压榨后，它就变成了一种动物，因为它变成酒以后，就有了动物的生命。”--威廉·杨格 

    长期藏酿产量有限 投资级红酒珍稀 

    大家觉得在超市里买两瓶酒，在家放着，放20年，等候它升值，就是投资红酒吗？其实不是那么回事。 

    帝力士红酒专卖店（Denise）大马销售经理李保富认为，消费者一般在市场上所能接触到的绝大多数葡萄酒，是不具有投资价值的，真正具有投资价值的是被业界称为叫做“投资级葡萄酒”（Investment Grade Wine），即可以长期陈年的红酒。 

   “具投资价值的红酒是指可以在瓶中长期藏酿后，酒质和味道更好的红酒。大多数葡萄酒没有陈年潜力，一般须在上市后的2至5年内饮用。因此，只有不到百种品牌投资级葡萄酒，而且这些酒的产量十分有限，仅占葡萄酒产量的0.1%。” 

    全球每年大约评出30种著名葡萄酒，其中80％分布在法国酒庄，当中又以五大名庄-拉菲（Lafite）、拉图（Latour）、玛哥（Margaux）、木桐（Mouton)和奥比安（Haut-Brion）所出产的红酒最为珍贵。 

    须具备专业知识 

    李保富指出，全球有95%红酒是饮用的，余下少于5%才具有投资价值，而且不少红酒都是限量生产，加上红酒需要陈年，令推出市场后供应量会越来越少。顶级红酒及好年份的红酒期货可说是一项既稳健又可观的投资。 

    他表示，投资红酒首先必须具备丰富的专业知识-从酒的成色到历史样样精通。其次，葡萄酒流动性比较低，很难找到买卖对象。更为重要的是，葡萄酒的储藏条件比较严格，对温度、湿度和安全性的要求很高，一般人很难找到地方来储藏，因此建议初哥们请专人代理。 

   “储存酒最好是通过专业的葡萄酒公司，通过专业的进出口商，通过专业的窖存你再去买，才能买到真正有生命力的酒。否则一般人到超市里买两瓶那样存，我真的不建议大家那样做。” 

    具有2千多年历史的红酒，在17世纪成为路易十四、路易十五皇帝的御用酒。此后，从拿破仑到雨果、大仲马，从巴尔扎克、俄国沙皇到19世纪初美国总统汤马士·杰佛逊，都与红酒结下了不解之缘。因此，红酒的妩媚，似乎更具贵族或绅士式的蛊惑。 

    发展至今，全球人口不分东西，越来越大量地享用着这种以葡萄为原料酿造的美味佳酿，奉之若天仙玉液。如此有迷人魅力的一种琼瑶浆酢，它的吸引力除了给予饮用者味觉和嗅觉上的享受外，现在更可带来丰厚的回酬。 

    随着本地红酒爱好者慢慢增加，红酒收藏和投资的热度也在不断升温。红酒迷们现在聚在一起，谈论的不光是红酒醇美，还有收藏投资的心得。 

    国际上，红酒的另一个名字是“液体黄金”，被视为回报最稳定的投资品种。葡萄酒市场与金融市场之间不存在相关性，或者说相关性极小。与股票、基金以及债券等金融产品相比，顶级葡萄酒价格受金融市场波动的影响非常小，更何况它们还具有可消费、易携带等优势。随着投资者越来越重视投资的多元化，升值稳定、风险较小的葡萄酒投资成了他们分散风险的另类投资工具之一。 

    去年投资回报率达90% 

   据英国《泰晤士报》报道，2006年是近十年来投资葡萄酒回报最好的一年，最高投资回报率达到了90%。例如1998年份的拉菲（Chateau Lafite-Rothshild），2006年初时的单瓶售价仅为103英镑，而在年底已经上涨到198英镑。罗马-波士顿咨询公司（Roman-Boston Consulting Group）总裁麦海士·库玛尔（Mahesh　Kumar）于2005年写了一本有关葡萄酒投资的书，在投资界名噪一时。他同时也建立了一个“佳酿指数”（Fine Wine Index）。根据该指数，从1982年至2002年投资葡萄酒的年均回报率达到了12.3%，而同期英国金融时报100指数（FTSE 100）的回报率为9.2%。 

    此外，英国顶级红酒信托投资公司Premier Cru的数据也显示，投资葡萄酒的年复合投资回报率基本维持在8％至12％水平。 

    纵观以上种种数据，从长期来看，投资葡萄酒的回报率的确十分可观。 

    回酬固然诱人·风险仍然存在 

    李保富说：“红酒投资目前在大马仍未普遍，因此个人的投资选择不多。不过，随着资讯通讯科技的进步，本地投资者可通过上网联系海外的专业红酒投资代理机构，寻求专业的服务。本地目前也有一两家红酒投资公司，但规模太小，且专业性不够。” 

    他说，全球的红酒投资还是以法国为主，但近年也有不少红酒投资公司建议投资者买进澳洲、西班牙和意大利顶级红酒。 

   “大部份人选择投资法国红酒是因为当地有一定的市场需求。当然，澳洲、西班牙和意大利也出产一些品质好的红酒，且价格较便宜，因此回酬更大，但伴随的风险也较高。” 

    每年升值8％至12％的投资固然诱人，但也并非毫无风险。李保富提醒投资者，红酒投资也存在一定的风险，红酒珍品大多早已被抢购收藏，买到的机会较细，未必能赚大钱。再者，红酒投资是一个长线投资，即使珍品红酒至少要存放6至8年回报才会变得可观。 

   “无论是购买现货红酒还是酒花都有风险。买现货红酒的话，我们只能从表面上看到60％的品质好坏，其余40％是风险，因为我们无法得知瓶内的酒在收藏过程中是否已经变质。”至于购买酒花，这种方式有其投资不确定风险，因为酒未入瓶，素质随时会改变。 

    本地市场未成熟·须依靠海外代理 

    在投机者的热烈追捧下，红酒投资在世界各地开始慢慢兴起。在大马，真正踏入红酒投资圈子的人并不多，由于市场未成熟，本地人想投资红酒唯有通过海外投资代理人进行交易。 

    投资红酒的管道可分为三大类： 

    1. 红酒期货 

    购买红酒期货，或“酒花”就是投资未来红酒，即还没有酿造出来的红酒，这多是一些世界知名酒庄将要生产的酒。如法国的波尔多红酒在还未出产前，就被一些固定的酒商或投资者买走，然后再转卖。 

    波尔多的酿酒商在收成半年后，在葡萄酒处于陈年期时，会先卖出70%的酒，方便资金流通。当酒酿成后，酿酒商会请来世界知名品酒家及酒商等为该酒正式定价。通常情况下，买家在付款后18个月才能实际拿到酒。 

    这类投资就好像在股票市场的首次募股（IPO），因此往往可以最低的价格，买到升值潜力最佳的红酒。 

    2. 二手市场 

    购买现有的品牌红酒或者从拍卖会和收藏家处取得。这类酒转手的比较多，花高价可以买到，但是收益就比较低了。 

    投资顶级葡萄酒的另一种形式是购买成品酒，绝大多数的投资级葡萄酒都是通过二手市场的拍卖而流通的。通常葡萄酒交易大多围绕原产地进行，而原产地之外的最大交易场所主要是英国，美国绝大部分的葡萄酒交易集中在芝加哥举行。 

    3. 葡萄酒基金 

    通过专门的私募基金，去买取第一手的顶级红酒，也可以获利。直接投资各种葡萄酒基金是近年来欧美颇为流行的一种投资方式。 

    目前市场上规模较大的葡萄酒基金有英国的顶级葡萄酒基金(Vintage Wine Fund)、佳酿基金(The Fine Wine Fund)和澳大利亚的国际葡萄酒投资基金(International Wine Investment Fund)。这些基金的收费不菲，除了每年2%的管理费外，还要根据基金表现收取收益的15%。但与每年双位数的回报率相比，成本的付出还是相当值得的。 

    与购买“期酒”类似，葡萄酒基金的投资年限通常在5到10年，在届满前投资者可选择赎回基金及兑换葡萄酒或现金的比例。