白酒板块景气依旧 符合消费拉动主题

当前，中国经济的高速增长，人们的收入也在同步快速提高，经济和收入的增长，给饮料酒产品市场带来了前所未有的繁荣和发展机遇。据统计，我国白酒的售额的增速是我国GDP增速的两倍多。特别是2006年粮食白酒消费税比例税率的下调以及2008年开始实行的两税合并的税制改革对白酒行业未来的发展构成实质性利好。

白酒行业是我国的民族产业，其酿造工艺和生产标准在世界上无法仿制，在通货膨胀和货币紧缩政策的时代下依然拥有很强的自主权，并且不会随着科技的进步而淘汰。随着国家产业政策的调整，白酒市场将更加规范，名优企业将受到进一步保护，整个行业将迎来较好的发展态势。红酒行业来自于西方文化，在我国虽然发展潜力看好，但是产品的自主定价能力较弱，容易受到进口洋酒的冲击。黄酒行业受制于区域限制，规模难以扩大，而且酿造时间短，产品的定价能力也较弱。啤酒行业受制于产品同质化严重，无法形成差异化定价，行业更大的机会来自于规模扩张。综合来看，白酒行业的整体投资机会要大于其他行业。

根据有关资料，今年1至5月，白酒行业继续保持平稳较快增长，经济效益增幅再创新高。白酒规模以上企业的产量、利税、利润同比分别增长18.8%、44%、63%，不同风味和档次的白酒产量同步增长，总体供需平衡。有关分析认为，由于形成白酒行业景气的动因未改，白酒行业的景气将持续高位运行，在目前低迷的市场氛围和通胀情况下，对于经济波动不敏感、防守型行业更具安全边际，特别是能够有效应对通胀压力的品种将倍受市场的青睐，白酒类股票将成为首选。而这正是今天众多白酒类股票充当市场反弹急先锋的主要原因之一。

天音控股 把酒言欢

天音控股（000829）主营业务为移动电话销售及白酒、水果的生产与销售，目前公司酒类业务主要由控股子公司章贡酒业和赣州长江实业进行相关生产、销售。

其中，章贡酒业主要从事白酒的生产和销售，公司的前身赣州酒厂源自清代，具有一百多年的酿酒历史。其主要产品章贡牌章贡王酒，有浓香型、兼香型等，各种规格齐全，产品“浓香纯正、诸味谐调、绵甜爽净”，1998年被评为全国行业名牌产品；章贡牌章贡酒属兼香型白酒，1998年被评为“江西省名牌产品”，2000年又被评为江西省“重点保护产品”，多年来保持了省优质产品的称号，产品“清亮透明、芳香馥郁、醇和绵软”； 章贡牌章贡窖酒属浓香型白酒，拥有高低度产品金窖及银窖，该产品窖香浓郁、纯甜柔和、余味悠长、具有章贡老窖的风味，长期以来深受消费者所喜爱。近年来，根据市场的需要，公司加快了新品开发的步伐，新开发的珍品章贡王酒、客家情章贡王酒，一面市就广受消费者好评。为第19届世界客属垦亲大会精心研制的高档产品 “珍藏章贡王酒”，更是得到世界各地客属乡亲的一致赞誉，产品足迹遍布全球各地。

特别值得一提的是，公司开发的香蜜园脐橙酒，选取赣南优级脐橙精心酿制，该品橙香自然，酸甜协调，富含维生素A、B、C及柠檬酸、果胶等成份，纯净、卫生、绿色、环保，其品质及口味均适应了当代消费潮流，未来有望掀起新一轮消费热潮。

我们认为，在酒类股全线大涨的背景下，尤其是古井贡酒（000596）、金种子酒（600199）、老白干酒（600559）等二线白酒类品种齐齐封于涨停的共振效应下，天音控股（000829）旗下的章贡酒业的前身赣州酒厂源自清代，具有一百多年的酿酒历史，其未来有望凭借其悠久的历史文化以及酒类股中最低价优势成为酒类股的领涨品种，将涨停进行到底！